Beneficia apreciación del peso al consumo

"La revaloración reciente del peso de 7 por ciento representa un alivio para las empresas de consumo en México"

MÉXICO, D.F., (UNIV)._Analistas de Banamex Acciones y Valores informaron que la apreciación reciente del peso de poco más de 8 por ciento representa un alivio temporal para las empresas de consumo en México. Bachoco, Alsea, Bimbo y Kimber, que, además de enfrentar una demanda débil, han visto presionados sus márgenes operativos, pues su costo de ventas tiene un componente significativo de importaciones, que en algunos casos representa hasta 40 por ciento, mientras que sus exportaciones representan menos de 10 por ciento de sus ingresos.
Si bien para Bimbo y Gruma las ventas en el exterior representan alrededor del 50 y 70 por ciento de sus ingresos, respectivamente, dichas operaciones están basadas en el exterior, por lo cual la depreciación del peso no ha sido un factor relevante para empujar sus ventas.

Dólar a 14 pesos
Los analistas financieros aseguraron que un tipo de cambio de 14 pesos por dólar implica una apreciación de 6.7 por ciento respecto a los 15 pesos promedio de los 2 últimos meses. Dichas empresas tendrían un impacto positivo de quedar la paridad a este nivel, debido a que la participación de importaciones en su costo de ventas es de alrededor de 40 por ciento, por lo que la apreciación del peso representa ahorros equivalentes a 2.7 por ciento en promedio sobre el total de su costo de ventas.

Favorece apreciación a Bimbo
De acuerdo con los analistas, Bimbo también resultará favorecida si el peso se aprecia, aunque en esta ocasión el impacto es menor, pues con la integración de Weston Foods, las ventas en otros países ahora representan cerca del 50 por ciento de sus ingresos totales contra el 36 por ciento del 2008.
De hecho, el beneficio para Bimbo en México puede ser incluso más bien indirecto: a una paridad cercana a 14 pesos, habrá menos presiones para subir precios y proteger márgenes. Esto implica un menor riesgo de que sus volúmenes se vean afectados.
En cuanto a Gruma y Maseca, el impacto operativo es acotado, pues en el caso de la primera, 70 por ciento de sus ingresos se generan en otros países, mientras que para Maseca, sus insumos suelen ser de origen mexicano, además de que la compañía ha firmado el Pacto para Estabilizar el Precio de la Tortilla, aunque eventualmente sí recurre a importaciones, a decir de los especialistas.
Los analistas consideraron también que más allá del impacto sobre la operación, un peso más sólido daría un respiro a las empresas que vieron crecer sus pasivos relacionados con posiciones en derivados cambiarios tras la depreciación del peso.


TIPO DE CAMBIO
Los analistas financieros aseguraron que un tipo de cambio de 14 pesos por dólar implica una apreciación de 6.7 por ciento respecto a los 15 pesos promedio de los 2 últimos meses.

REVALORACION
Respecto al 8 de marzo el peso se ha apreciado 8.5 por ciento.

Fecha Valor
Marzo8 15.69
Marzo9 15.38
Marzo10 15.25
Msrzo13 14.82
Marzo17 14.62
Marzo18 14.15
Marzo19 14.35

Fuente: Banamex. Tipo de cambio a la venta. Valor al cierre de jornada.

DEPRECIACIÓN
Respecto a agosto de 2008 el peso ha perdido poco más de 40 por ciento de su valor.

Fecha Valor
Agosto25 10.24
Marzo19 14.35
Fuente: Banamex. Tipo de cambio a la venta. Valor al cierre de jornada.